Académie DirhamDigest
Apprenez à investir sur la Bourse de Casablanca
18 guides pratiques rédigés spécifiquement pour le marché marocain — du débutant complet à l'investisseur avancé. Chaque guide est directement applicable avec des exemples concrets de la BVC.
Les fondamentaux pour comprendre et naviguer le marché marocain. Vocabulaire, mécanismes de base et premières bonnes pratiques.
Démarrer sur la Bourse de Casablanca
Comprendre le rôle du MASI, des brokers et le cycle d'une séance de cotation.
- Différence entre MASI, MASI20 et capitalisation.
- Ordres au marché vs ordres à cours limité.
Lire un carnet d'ordres sans se tromper
Interpréter profondeur, spread et pression bid/ask dans un contexte marocain.
- Ce qu'un spread large révèle sur la liquidité.
- Comment repérer un déséquilibre acheteurs/vendeurs.
Fiscalité marocaine des actions
Panorama des principes fiscaux à vérifier avant toute stratégie de portefeuille.
- Plus-values: logique générale et documents à conserver.
- Dividendes: retenues et impacts sur rendement net.
Ouvrir un compte-titres au Maroc : guide pas à pas
De la sélection du courtier à votre premier ordre: tout ce qu'il faut savoir pour ouvrir et configurer un compte-titres sur la BVC.
- Critères de choix d'un intermédiaire (broker) au Maroc.
- Documents requis et délais d'ouverture.
Lire un bilan et un compte de résultat en 15 minutes
Décrypter les états financiers d'une société cotée sans être comptable : actif, passif, CA, résultat net et les signaux d'alerte.
- Structure d'un bilan : actifs vs passifs, capitaux propres.
- Compte de résultat : du chiffre d'affaires au résultat net.
Psychologie de l'investisseur : maîtriser ses biais
Les biais cognitifs qui coûtent cher en Bourse et les stratégies concrètes pour les neutraliser.
- Biais de confirmation, d'ancrage et FOMO expliqués.
- Pourquoi nous vendons trop tôt les gagnants et gardons trop longtemps les perdants.
Analyse fondamentale, technique, gestion du risque et outils d'investissement. Pour affiner votre méthodologie.
Analyse fondamentale: lecture rapide d'un dossier valeur
Construire une lecture cohérente avec CA, marges, dette et cashflow.
- 3 ratios à comparer par secteur (PER, ROE, gearing).
- Vérifier la qualité du résultat via cashflow opérationnel.
Analyse technique pragmatique (RSI, MACD, EMA)
Utiliser les indicateurs comme filtre de contexte, pas comme vérité absolue.
- Combiner EMA50/EMA200 avec momentum RSI.
- Quand ignorer un signal MACD isolé.
Dividendes: rendement, soutenabilité et payout ratio
Évaluer si un rendement élevé est durable ou piégeux.
- Lien entre free cash flow et dividende distribué.
- Payout ratio prudent par profil d'entreprise.
Gestion du risque et taille de position
Comment dimensionner vos positions pour survivre aux drawdowns et maximiser les gains composés sur le long terme.
- La règle du 1–2% : ne jamais risquer plus par trade.
- Calculer la taille de position à partir du stop-loss.
OPCVM et fonds au Maroc : guide complet
Comprendre les OPCVM marocains : types de fonds, frais, performance et comment les intégrer dans votre stratégie.
- OPCVM actions, obligataires, monétaires et diversifiés : quelles différences.
- Décrypter les frais de gestion et d'entrée/sortie.
Analyse sectorielle de la BVC : forces et faiblesses
Radiographie des principaux secteurs de la Bourse de Casablanca : banques, telecoms, immobilier, mines, agroalimentaire et industrie.
- Poids sectoriel dans le MASI et concentration du marché.
- Profil financier type de chaque secteur (marges, croissance, dividende).
Allocation d'actifs, macro-économie, backtesting et stratégies avancées. Pour les investisseurs expérimentés.
Construire un portefeuille CSE robuste
Méthode d'allocation sectorielle, pondération et gestion du risque de liquidité.
- Limiter la concentration par titre et par secteur.
- Approche core/satellite adaptée au marché marocain.
Interpréter le newsflow pour trader sans bruit
Relier une news au bon ticker, au bon horizon et au bon niveau d'impact.
- Différence entre news ticker, sectorielle et macro.
- Éviter les faux positifs sur les mots-clés ambigus.
Ratios avancés de valorisation : EV/EBITDA, PEG et DCF simplifié
Aller au-delà du PER : maîtriser les outils de valorisation professionnels pour identifier les décotes et surcotes structurelles.
- EV/EBITDA : pourquoi il est supérieur au PER dans certains cas.
- PEG ratio : intégrer la croissance dans la valorisation.
Indicateurs macro et leur impact sur la BVC
Comprendre comment le PIB, l'inflation, les taux BAM et les flux de capitaux influencent le marché actions marocain.
- Taux directeur BAM : mécanisme de transmission aux actions.
- Inflation et pouvoir d'achat : impact sectoriel différencié.
Backtester et valider une stratégie d'investissement
Comment tester une hypothèse d'investissement sur données historiques pour valider son edge avant d'engager du capital réel.
- Définir des règles d'entrée/sortie testables et reproductibles.
- Les pièges du backtesting : survivorship bias, overfitting, slippage.
Investissement responsable et critères ESG au Maroc
Comprendre les critères ESG, les labels éthiques et les options d'investissement responsable sur la BVC.
- Critères Environnement, Social et Gouvernance appliqués au contexte marocain.
- L'indice MASI ESG et les initiatives de la BVC.
Prêt à mettre en pratique ?
Explorez les valeurs cotées, analysez les fondamentaux et construisez votre portefeuille.